昨日大盘跳空低开13点,以3398点开盘,伴随着水井坊山西汾酒酒鬼酒古井贡酒五粮液、舍得酒业等全面暴跌,贵州茅台再破1700元大关,大盘回落见3370点,随后钢铁、电力、电气设备、煤炭、有色、汽车等板块上攻,大盘震荡回升冲击5日线,最高见3405点,遇阻小幅回撤,早盘报收于3394点;下午开盘后在白酒板块砸盘打压下,大盘回落见3372点,随后钢铁板块飙升,有色、电力助攻,大盘震荡缓慢回升,最终报收于3397点,收一根低开放量小阴十字星,沪指小跌14点或0.42%;创业板下跌20点或0.56%。

昨晚贵州茅台端出了上半年经营成果:营收507亿元,同比增长11%,净利润超过246亿元,同比增长9%,每股收益19.63元。

贵州茅台半年大赚超246亿元,是否对得起股价?

从贵州茅台披露的中报业绩看,只能说平淡无奇的很,而且净利润增速低于营收增速,说明盈利能力在不断减弱。上半年业绩不足20元,按此推算,全年业绩大体在40元左右,尽管近期股价持续暴跌,但市盈率仍然超过40倍。按照股神巴菲特的逻辑:一家公司能够稳定维持多大的利润增速(%)就可以给予其多高的市盈率。正是因为如此,我才从来没有说新能源汽车产业链100多倍以上的的市盈率属于高估,因为其目前仍能维持100%以上的业绩增速。过去白酒板块通常被市场给予超过40倍的市盈率,但那时候白酒板块可以实现40%以上的业绩增收,但目前不同了,即便是贵州茅台其盈利目标也仅仅是维持10%左右的业绩增长,中报业绩增速仅仅9%,这还是在去年上半年低业绩的基础上,不过如果给予10倍左右的市盈率肯定是低估了些,毕竟茅台仅此一家,但即便考虑其所谓的极其“稀缺”而给予极高的估值溢价,30倍市盈率也是极限了,为此年内最高目标价也就是1200元(其实20倍市盈率才是合适的,但800元的目标价相对于目前股价是“腰斩”有余,确实有点惨),而不是某券商吹嘘的3000元目标价。据此,暴跌后的贵州茅台仍然非常“贵”,这是毫无疑问的,下半年其还有很大的下跌空间也是确定的。

伴随着近年来白酒持续疯狂,很多公司都“涉酒”进入白酒板块,从而引发一波接着一波的爆炒,比如大豪科技众兴菌业海南椰岛等等,但风险就是这么爆炒出来的,尽管贵州茅台暴跌后仍然高估,但在白酒股中仍是相对“便宜”的,其他二三线白酒无厘头爆炒之后更是垃圾满天飞,未来价值回归之路则更加漫长,从哪来回哪去是必然的。

从今年基金公司2季报,大量的基金仍在“醉生梦死”白酒股,虽然某坤基金离开贵州茅台前10大股东,但基金减仓白酒股幅度仍不大,仍在玩“抱团”操纵股价的游戏,但从贵州茅台股东人数看,已经连续3个季度持续增加,看来已经有先知先觉的主力资金逐步撤离了。目前白酒股的下跌仅仅是毛毛雨,一旦美联储缩减购债额度,引发美债收益率大幅上行,则外资势必大幅出逃,此时被内外资联合报团的白酒股才会暴跌,从而引发基民不断赎回基金,真正的负反馈才全面形成,白酒板块真正的大暴跌才会上演,目前看早着是9月中下旬的事情,甚至是10月1之后才会出现。

昨日见有博友在博文下喊话要抄底白酒股,恬淡虚无股心常在以为:作为一个合格的散户要对自己的血汗钱负责,刀头舔血的事情还是要三思,千万千万别试图去抄底白酒股,其目前的风险比暴跌后的养猪股还大。另外持有白酒股的散户,一定要尽快择机离场,否则4季度必然被机构套死在山顶上。目前大量机构仍死死攥住白酒股尚未大幅减仓,千方百计在寻找接盘侠,我等散户最好别去接盘。任何一个高估的个股,尤其是机构重仓股,其底部永远是机构拼命砸出来的,目前尚未砸,怎么谈“底”?

去年4季度以来,我发表了超过50篇看空养猪股的博文,目前多数养猪股早已经腰斩有余,有些个股腰斩之后再度腰斩;自今年以来,我发表了30多篇看空白酒股的博文,但截至目前白酒板块仍上涨8%,奈何?因为国人就是这么好“酒”但跌的晚不代表不跌,虽然白酒专治各种不服,但跌起来一样专治各种不服,本周暴跌近14%,也是没谁了!下跌必然是其唯一的归宿,不管怎么爆炒,最终都是价值回归。

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